目前国内聚酯产业链处于扩张和整合阶段，尤其是行业内规模较大的聚酯企业，仍在不断新增或收购聚酯产能，同时将自身的产业链向上游原料行业延伸。

　　对于涤纶长丝来说，今年疫情之下，下游需求一直难以有效支撑它的行情。在市场对聚酯市场并不看好的趋势下，仍有聚酯装置存在持续投产。以6月为例，投产的装置总产能约155万吨。近期，又一家聚酯龙头大厂聚酯长丝生产线投产。

　　海宁恒逸新材料：年产100万吨级装置第二套生产线投产，并产出合格品

　　17日，海宁恒逸新材料项目一期“年产100万吨差别化环保功能纤维建设项目”第二套生产线F线及相关配套工程顺利投产，并正式产出合格品。

　　据悉，一期项目第一套生产线G线(产能25万吨/年)及相关配套工程已于今年2月23日顺利投产，产品成功对外销售，市场反应良好。此次投产的项目是一期项目第二套生产线。

　　据了解，海宁恒逸新材料项目是恒逸集团战略规划核心项目之一，也是国内目前同行单体规模最大、智能化和技术设备最先进的项目，由恒逸下属企业海宁恒逸新材料有限公司建设。项目致力于打造成为“国内一流、行业领先”的智能化工厂。二期新型环保高品质纤维项目已于今年4月15日正式签署意向合约。

　　疫情之下，聚酯头部企业的疯狂加码投产

　　在纺织产业链的上游，化纤龙头企业的集中度正在逐步加强，他们对整个产业链的影响力也越来越大。涤纶丝行业前五名近两年的市占率、近两年的新增产能几乎都源自这几个行业龙头。

　　近两年，涤纶丝行业共新增777万吨产能，仅行业前五生产商就贡献了640万吨产能增量。

　　2020年中国涤纶丝产能格局图：

　　       如何解释今年疫情之下，聚酯头部企业的疯狂加码投产？

　　一方面基于国内聚酯龙头企业加速炼化-聚酯一体的产业布局，另方面从投产装置归属集团来看，基本为涤纶长丝产能前五的企业，龙头企业具有较强的资金和风控能力，在并不乐观的供需格局下通过自身企业实力扩张企业产能进一步提升行业占有率，挤压中小企业生存空间；再者投产产品中多为具有一定差异化的非常规产品。因此即便上半年涤纶长丝供需失衡局面较为显著，但龙头企业从行业长远战略角度而言依旧“逆势而上”陆续落实此前投产计划。

　　同时，受到国际原油价格断崖式下跌的影响，聚酯产业链产品价格都呈下跌趋势，但上游PTA和MEG跌价显著高于聚酯，产业链利润向下游转移，龙头企业涤纶长丝盈利性将明显增加。下游需求端而言，虽然疫情可能聚酯下游需求有所影响，但是聚酯需求量与国民经济密切相关，长期看随着消费升级市场需求将持续增长，另一方面产能扩张市占率逐渐提高，也给业绩带来持续增量。

　　一个行业或者小到一个企业行业集中度高，并不意味着市场竞争弱，高集中度可能与激烈的竞争并存，尤其是在当前的国际经济形式下。就目前涤纶长丝而言，行业集中度高，规模较大的企业在市场中起到一定的引领作用，共同推动市场发展，维护行业利润水平，在一定程度上也有益于行业健康平稳发展。

　　未来聚酯市场竞争将进一步加剧，企业经营的颗粒度会细化，成本控制会越发严格，聚酯生产企业通过横向或纵向一体化做长做宽产业链条，规模大、实力强、产业链配套完善的企业将拥有更多话语权，因此未来的聚酯行业中，品牌效应和规模化发展是企业争夺市场的重要筹码。