以前，收购期货公司的主要是金融机构(证券、银行和信托)，而近几年产业资本开始积极在期货市场“排兵布阵”。

日前，记者注意到，在证监会最新的期货经营机构行政许可申请受理及审核情况公示中，“期货公司变更5%及以上股权”一栏中的大连良运期货股权变更审核信息“下架”。

记者从中期协官网的公开信息中发现，大连良运期货股份有限公司（简称大连良运期货）已于2021年1月26日进行了股权转让。具体如下：

大通证券股份有限公司将持有的51%股权共5100万元转让给江苏德力化纤有限公司；良运集团有限公司将持有的30%股权共3000万元转让给江苏德力化纤有限公司；华信信托股份有限公司将持有的19%股权共1900万元转让给江苏德力化纤有限公司。

股权变更后，江苏德力化纤有限公司持有100%股权，成为大连良运期货唯一股东。记者在“企查查”上查询发现，江苏德力化纤有限公司为江苏恒力化纤股份有限公司的全资子公司，而江苏恒力化纤股份有限公司的大股东是恒力集团有限公司，恒力集团有限公司持有江苏恒力化纤股份有限公司股权58.0269%。

不难看出，大连良运期货背后的“金主”其实是恒力集团。

同时2021年1月28日上午，大连良运期货经纪有限公司董事长尤国培一行人来到位于上海陆家嘴中国金融信息中心的上海石油天然气交易中心进行调研。董事长尤国培在交流中就提出，良运期货公司股东恒力集团目前原油炼化每年2000万吨，从原油到石脑油、低硫燃料油，与石油天然气交易中心有大量合作的契机。同时表达了恒力集团收购良运期货，布局期现业务在全球范围内做大能化产业目标的美好愿景。

产业资本收购期货公司意在何为？

事实上，恒力集团收购期货公司已早有“苗头”。去年9月初，恒力集团就曾向期货市场抛出了“橄榄枝”，计划收购期货公司，招募期货业务精英，打好期现融合的“专业”牌。

据了解，作为全球化工行业龙头企业，恒力集团始建于1994年，总部位于江苏苏州，是以炼油、石化、聚酯新材料和纺织全产业链发展的国际型企业。已经成功打造“原油—芳烃、乙烯—精对苯二甲酸（PTA）、乙二醇—聚酯（PET）—民用丝及工业丝、工程塑料、薄膜—纺织”的完整产业链。恒力集团现拥有全球产能最大的PTA工厂、全球最大的功能性纤维生产基地和织造企业，企业竞争力和产品品牌价值均列国际行业前列。继长期的江苏和辽宁双产业核心后，恒力产业全国布局迈出坚实步伐，苏州、宿迁、南通、大连、营口、泸州、榆林、惠州、贵阳九大生产基地完成规划，拥有3家上市公司、23家实体企业。

2020年销售收入达到6953亿元，同比增长近25%，现位列世界500强第107位、中国企业500强第46位、中国民营企业500强第8位，旗下有3家上市公司、20多家实体企业，员工达10万多人。

据悉，2020年以来，恒力已经在全国多地进行了大手笔投资，包括：投资200亿元的恒力(泸州)产业园项目，230亿元恒力（宿迁）产业园新项目，广东惠州820亿元石化中下游及新材料项目，1500亿元陕西榆林项目，220亿元贵安新区项目。

正是因为具有强大的现货背景，拥有产业链上、中、下游丰富的产业资源及信息渠道，恒力集团希望可以进一步推动“现货—期货”高效协同发展。

恒力集团此前公开的招聘信息显示，公司计划通过收购某国内期货经纪有限公司控股权，倾力打造集团的业务板块。积极打造“现货—期货”期货平台，促进两者之间良性互动发展，进一步实现整合优势资源和完善集团产业结构的长期目标。与此同时，发挥企业自身优势，引领更多的行业生产企业及客户参与进期货市场，实现期货平台同产业链有机融合。

近年来，国内期货市场参与者结构正在发生深刻变化，产业客户和机构客户等法人客户的比重在增加。随着期货工具运用、期现结合模式的日渐成熟，一些大型产业企业逐渐产生了控股期货公司的意愿和需求，为的是让期货能更直观、更便捷、更迅速地为企业及产业链客户服务。

新湖期货研究所所长李强此前接受记者采访时说，近些年不少产业资本收购期货公司股权，说明实体产业对期货服务实体的价值有了更深刻的理解，“利用期货公司平台对期货服务实体的理解，更容易让实体产业将期货融入到生产经营中。这对于企业的战略模式、现货理解、人才梯队等方面的优化都很有帮助”。

目前，在国内期货公司中，有相当一部分公司具有产业背景。在叶燕武看来，产业资本进入期货公司优势主要体现在两点：一是通过有针对性地打造期货公司研发、技术和服务团队以及风险管理公司，能更好地服务好自身需求；二是产业资本能更好地整合集团内部资源和相应的上下游产业链，形成期货服务实体经济的规范化和示范化集群，更好地应对市场不确定性风险。