国际化工巨头纷纷退出 PTA 业务，全球产能过剩背景下，中国却逆势扩张！2023 年乐天化学、英力士、三菱化学相继退出 PTA 市场，累计退出产能达 176.5 万吨 / 年，而中国 PTA 产能却突破 8000 万吨，占全球 63%。但问题来了，这种冰火两重天的局面能持续多久？

国际巨头为何纷纷撤退？

全球 PTA 产业正在经历一场大洗牌，国际巨头退出的背后是成本竞争力的全面溃败。欧洲某 90 年代投产的老装置单位加工成本高达 550 元 / 吨，比中国先进工艺高出 53.6%，在 PX 价格高位时每吨亏损超 800 元。这直接导致英力士关闭比利时 44 万吨装置，三菱化学出售印尼 66 万吨产能。此外，乐天化学彻底退出巴基斯坦 50 万吨 PTA 业务，将资金转向高附加值产品市场。这些巨头的退出并非偶然，而是全球 PTA 市场长期产能过剩、低利润环境下的必然选择。

中国企业凭什么逆势而上？

中国企业的优势则来自技术迭代与规模效应，采用英威达 P8++ 工艺的 600 万吨级装置，PX 单耗低至 0.65，副产蒸汽还能覆盖 30% 能耗。更狠的是，国内四大民营石化企业（恒逸、荣盛、恒力、桐昆）产能合计占比已达 50%，形成寡头垄断格局。2023 年全国 PTA 总产能 8062 万吨，实际产量 6400 万吨，行业集中度不断提升。这种规模效应不仅降低了单位生产成本，还增强了企业在全球市场的议价能力。

疯狂扩张的 “后遗症” 何时爆发？

市场格局重塑已不可避免，日本东丽宣布 2026 年停产后，亚洲 PTA 产能将完全依赖中国和东南亚，但疯狂扩张的 “后遗症” 也开始显现 ——2024 年国内 PTA 实际开工率仅 79.4%，较设计产能低 20 个百分点。新增产能如虹港 240 万吨 / 海伦 320 万吨装置即将投产，将进一步加剧供应压力。与此同时，聚酯产业链利润分配不均，聚酯产品普遍亏损，可能导致 6-7 月聚酯开工负荷窄幅下降，抑制 PTA 需求。

说到底，这不是简单的产能转移，而是全球化工产业链的重构。未来 3 年，中国 PTA 企业将面临双重挑战：既要消化新增产能，又要应对欧美高端材料的技术封锁。建议企业短期紧盯 PX - 石脑油价差套利机会，中长期必须向 PET 瓶片、可降解塑料等高附加值领域突围。记住，当潮水退去时，活下来的不一定是跑得最快的，但一定是成本控制最狠的。